Геополитика без паники: почему защитные активы не растут

24.06.2025 03:06

Инвесторам рекомендовали поддерживать долю защитных активов на фоне ситуации на Ближнем Востоке. Такое мнение LS высказал аналитик Freedom Finance Global Елдар Шакенов.

Отметим, что в конце прошлой недели США нанесли удары по ядерным объектам Ирана, что усугубило конфликт на Ближнем Востоке.

По словам Е. Шакенова, несмотря на серьёзность инцидента, рынки отреагировали довольно сдержанно.

" Нефть после резкого роста корректируется вниз, золото тестирует поддержку, а фьючерсы на основные индексы США демонстрируют лишь умеренные колебания. Это говорит о том, что участники рынка уже частично заложили геополитические риски в цены и не ожидают немедленной эскалации", – считает Е. Шакенов.

Как отмечает эксперт, традиционно в условиях нарастания военных конфликтов наблюдается рост защитных активов – золота, американских гособлигаций, а также акций оборонных компаний.

"Однако сейчас подобных движений не видно: золото откатывается, доходности Treasuries (ценные бумаги казначейства США – прим. LS) почти не изменились, а оборонный сектор на пре-маркете не демонстрирует уверенного роста. Это подтверждает сценарий локального, не системного конфликта – по крайней мере, в глазах инвесторов", – заметил аналитик.

По мнению эксперта, тактически ставка на золото и военно-промышленные компании может сработать в случае дальнейшего ухудшения обстановки. При этом фундаментально для американских акций основной фокус остается "на внутренней и глобальной макроэкономике".

"Ближневосточный конфликт напрямую не угрожает прогнозам прибыли американских корпораций, если не произойдет резкого и устойчивого роста цен на нефть, способного повлиять на инфляцию. Исторически военные конфликты в регионе, если они затягивались, приводили к росту золота и снижению доходности гособлигаций США (как проявлению "flight to safety"). Сейчас этого не наблюдается, что также говорит в пользу ожиданий ограниченного масштаба текущего эпизода", – говорит Шакенов.

Эксперт рекомендует инвесторам не поддаваться панике.

"Для инвесторов важно сохранять дисциплину: не реагировать на заголовки, а следить за более глубинными индикаторами – динамикой котировок нефти, золота и доходностей Treasuries. Поддержание доли защитных активов в портфеле остается разумной стратегией, но ключевыми драйверами для американского рынка по-прежнему будут темпы роста экономики, инфляция и действия ФРС", – резюмировал представитель FFG.